ANALÝZA: Brazília hostí letné olympijské hry, zápasí však s recesiou

Takmer celý mesiac sa bude Brazília ako hostiteľka letných olympijských hier tešiť pozornosti sveta. Spoločnosť Coface však upozornila, že krajina s 203 miliónmi obyvateľov by mala aj tento rok dosiahnuť záporný rast hrubého domáceho produktu (HDP) -3,4 %. Za jej najväčšie slabosti označila nízku vzdelanosť pracovnej sily, slabú infraštruktúru, nedostatočné investície, vysoké výrobné náklady a všadeprítomnú korupciu.

Brazília vedie podľa Coface tvrdý zápas s recesiou. „Napriek vcelku dobrému výkonu v prvom štvrťroku tohto roka v porovnaní s predchádzajúcim je ďalší výhľad vývoja ekonomiky pochmúrny. Domáca spotreba, ktorá by mala byť hlavným motorom ekonomiky, zápasí s vysokými úverovými nákladmi, nízkymi mzdami, vysokou infláciou, ale aj nezamestnanosťou,“ opísala spoločnosť.

Ako dodala, práve rast nezamestnanosti nepriaznivo vplýva aj na bankový a finančný sektor. „Banky sa v súvislosti so zadlženosťou domácností musia pripraviť na rast nesplácaných pôžičiek,“ varuje Coface. Súkromné, ale aj verejné investície sa znižujú z dôvodu slabého domáceho dopytu aj úsporných fiškálnych opatrení vlády. Zahraničný obchod zas oslabuje spomalenie čínskej ekonomiky, dopytu a cien komodít.

Ani znehodnotenie brazílskej meny real voči doláru nepomohlo ekonomike veľmi naštartovať konkurencieschopnosť. Krajina s 203 miliónmi obyvateľov podľa analýzy stále dopláca na nedostatočnú dopravnú infraštruktúru, rigidný zákonník práce, slabo vzdelanú pracovnú silu, nedostatočné investície, ale aj vysoké výrobné náklady či neefektívne verejné výdavky a bujnú korupciu. Inflácia by mala aj tento rok zostať nad cieľom 4,5 % stanoveným centrálnou bankou.

„Kým kedysi bola Brazília na vrchole, pád až na dno stál prezidentku Dilmu Rousseffovú kreslo. Hoci vlani vláda prijala dodatočné fiškálne opatrenia, svoje ciele už nedosiahne. Inflácia a verejný deficit stále rastú, kongres nemá majoritu a pokračujúca recesia a stav verejných financií spôsobili, že tri ratingové agentúry zhoršili krajine rating a posunuli ju do špekulatívneho pásma,“ priblížila spoločnosť. Ona sama hodnotí riziko nesplácania pohľadávok medzi firmami až známkou C, čo je šiesty stupeň v osemstupňovej škále.

Rousseffovej nástupca Michel Temer už podľa Coface síce odštartoval politiku úsporných opatrení a očakáva sa od neho aj reforma sociálneho systému či zvýšenie daní, no primárny deficit predpokladá aj tak na úrovni vyššej ako 2,8 % HDP, ktoré plánovala centrálna banka. „Dôvodom sú očakávané nižšie daňové príjmy, ale aj uvoľnenie odložených platieb v rámci rôznych programov, ktoré v minulosti podporila federálna vláda krajiny,“ konštatovala. Za nebezpečenstvo považuje aj dynamiku verejného dlhu, ktorý by mal tento rok dosiahnuť až 73,4 % HDP.

Spoločnosť sa domnieva, že šiesta najväčšia ekonomika sveta so silnou aktívnou populáciou a bohatými prírodným zdrojmi, silným leteckým, farmaceutickým, energetickým a chemickým priemyslom by mohla vďaka reformám odolať externým šokom. „Úspech bude prevažne závisieť od schopnosti vlády presadiť ekonomické reformy, vyviesť krajinu z krízy a obnoviť dôveryhodnosť,“ zdôraznila.